东方红中国优势混合财报解读：份额缩水15.2%，净资产下滑13.9%，净利润亏损3277万，管理费降31.6%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，上海东方证券资产管理有限公司发布了东方红中国优势灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现下滑，净利润亏损，不过管理费有所降低。以下是对该基金年报的详细解读。

关键数据概览

主要会计数据和财务指标

2024年，东方红中国优势混合基金本期利润为 -32,771,019.52元，较2023年亏损大幅减少，减亏幅度达92.28%。本期已实现收益为 -120,380,527.96元，同比减亏29.23%。加权平均基金份额本期利润、本期加权平均净值利润率、本期基金份额净值增长率等指标均有显著改善，显示出基金在2024年的经营状况有所好转，但仍处于亏损状态。期末可供分配利润较上一年减少16.83%。

基金份额与净资产

基金份额总额较2023年末减少177,455,071.29份，缩水12.52%，反映出投资者赎回情况较为明显。净资产合计减少293,528,005.58元，下滑13.93%，主要受基金份额减少以及市场波动导致资产价值变化的影响。

费用情况

2024年管理人报酬和托管费均有所下降，分别降低31.6%，这可能与基金资产规模的减少以及管理费率的调整有关。

基金净值表现

与业绩比较基准对比

从各阶段数据来看，过去一年、三年、五年，基金份额净值增长率均大幅低于业绩比较基准收益率，显示出基金在这些时间段内跑输业绩基准。不过自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为46.30%，大幅超过业绩比较基准收益率0.93%，累计表现相对较好。

净值波动分析

基金份额净值增长率标准差在不同阶段有所波动，过去三个月为1.32%，过去一年为1.12%，反映出基金净值波动程度在不同时期有所不同，投资者需关注净值波动带来的风险。

投资策略与业绩表现

投资策略

2024年，基金提升了组合的均衡性，加大了对国家重点发展、有利于促进社会科技进步行业的配置，同时布局具备全球化能力的企业。对于内需相关传统行业投资更加谨慎。

业绩表现

截至2024年末，本基金份额净值为1.463元，份额累计净值为1.463元。本报告期基金份额净值增长率为 -1.61%，同期业绩比较基准收益率为10.72%，基金未能跑赢业绩比较基准。市场前三季度震荡下行后三季度末企稳回升，基金在行业配置调整上虽有动作，但可能未能完全适应市场变化。

管理人展望

管理人认为中国经济长期发展潜力巨大，虽短期面临困难但无需过于悲观。2025年外部环境不确定性加大，政策端将更加积极有为，经济驱动力可能由外需转向内需。证券市场已脱离悲观状态，投资机会结构性特征明显，科技进步相关个股及能持续提供股东回报的公司将有机会。

风险与机会提示

风险提示

1. 市场风险：尽管市场在2024年后期有所回升，但整体市场波动仍可能对基金净值产生影响。从历史数据看，基金在过去三年、五年的表现落后于业绩比较基准，反映出市场波动下基金面临的风险。
2. 赎回风险：基金份额在2024年出现较大幅度缩水，若市场持续波动或投资者信心不足，可能引发进一步赎回，影响基金规模与投资策略实施。
3. 行业配置风险：虽然基金加大了对科技等行业的配置，但行业发展存在不确定性，若行业发展不及预期，可能影响基金业绩。

机会提示

1. 长期潜力：管理人对中国经济长期发展潜力有信心，随着经济结构调整和科技进步，基金长期投资价值可能逐步显现。
2. 市场适应调整：基金在2024年已对投资策略进行调整，提升组合均衡性，若能更好适应市场变化，有望提升业绩。

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