有朋友问，最近成立的中证A50指数，当前有投资价值吗？

这个指数，跟富时A50、MSCI A50、国证A50有啥区别呢？

市场上常见的A50指数

A代表A股。

A50指数，通常指A股市场上，比较有代表性的50只股票组成的指数。

目前市场上的A50指数主要有以下四个：

如下是四个A50类指数的一览表，可以看出，主要的区别在于选股规则的不同。

接下来，我们分别来介绍一下～

富时A50

▼指数简介

富时A50指数（830009），成立于2003年12月份。

比我们常见的沪深300、中证500等都要早一些。

这个指数，规则跟上证50比较类似，属于典型的大盘股指数。

只不过，

• 上证50指数，主要投资沪市规模最大的50只股票。

• 而富时A50，主要投资沪深两市规模最大的50只股票。

▼指数的特点

富时A50指数，主要有两个特点：

（1）是海外投资者最熟悉的A股指数。

富时A50指数，因为成立时间早，历史比较悠久，对海外投资者来说，比上证50、沪深300等的知名度更高。

不过，对国内投资者来说，上证50、沪深300等则更出名一些。

（2）相关衍生品丰富，适合作为参考。

富时A50，挑选的是超大盘上市公司，流动性强，方便开发各种指数产品，如指数基金、股指期货、股指期权等。

A股长假期间，如国庆、春节等，通过观察富时A50指数的指数基金、股指期货等，可以大致判断A股的涨跌幅。

▼指数的行业分布

如下是富时A50指数的行业分布。

可以看出，以食品饮料、银行、工业品与服务等行业为主。

对单个行业的比例没有限制，像食品饮料、银行的占比都超过了20%。

▼指数的长期表现

如下是富时A50指数的走势图。

富时A50指数的历史最高峰，出现在2005-2007年的史诗级牛市里。

那两年里，A股大盘上涨了6倍多。

富时A50指数也水涨船高。

但是，这个涨幅，也远远透支了之后的收益。

之后很长一段时间里，富时A50指数都没有回到2007年那么高的位置。

不过，时间拉长到十几二十几年的维度，指数还是长期向上走的。

总有一天，也会突破之前的高位。

▼指数的历史估值走势

如下是富时A50指数的市盈率、市净率走势图。

截止到2024年1月17日，这个指数，处于比较低估的水平。

• 市盈率百分位处于最近5年的11%左右。

• 市净率百分位处于最近5年的1%左右。

▼对应的指数基金

如下是富时A50对应的指数基金。

整体数量不多，规模也都不太大。

主要原因是这个指数，在国内不算很出名。

关注和投资的人都不多。

MSCI A50

富时A50指数在国际上出名之后，MSCI指数公司也开发了A50指数，即MSCI A50。

▼指数简介

MSCI A50指数（746059），成立于2021年9月份。

挑选沪深两市，并且在沪股通和深股通名单里、规模最大的50只股票。

每季度调整一次成分股。

▼指数与富时A50 的对比

整体上来说，MSCI A50跟富时A50指数比较类似。

只不过，这个指数要求成分股必须是纳入沪股通、深股通的。

其实，这个的影响倒也不大，因为目前A股规模比较大的一些公司，大多数也都在沪股通、深股通里。

另外，富时A50指数对单个行业的比例上限没有要求。

而MSCI A50，要求单个行业的比例通常不超过20%。

这就使得，MSCI A50在行业分布上相对均匀一些。

这也是MSCI A50和富时A50最主要的区别了。

▼指数的行业分布

如下是MSCI A50指数的行业分布。

可以看出，主要以金融、信息技术、工业、必需消费等行业为主。

占比最高的金融行业，也没有超过20%。

▼指数的长期表现

如下是MSCI A50和富时A50指数的走势图。

可以看出，因为选股规则比较类似，富时A50、MSCI A50的走势高度相似。

不过，因为MSCI A50对单个行业的比例进行了限制，在行业分布上相对均匀一些，风险相对分散，长期表现也会更好一些。

▼对应的指数基金

在A50类指数中，目前MSCI A50也是追踪指数基金数量最多、规模最大的，大幅超过了富时A50。所以在目前的A50系列指数中，MSCI A50是当前最重要的一只指数。

如果大家对MSCI A50指数感兴趣的话，后面也可以单独再介绍下。

国证A50

第三个，是国证A50指数。

这个指数，跟前两个相比，差别就比较大了。

▼指数简介

国证A50指数（399310），首先会剔除掉一些成交量、流通量相对比较小的股票。

然后在剩下的股票中，考虑行业因素。

会从各个行业中，挑选总市值排名靠前的50只股票。

所以，国证A50，在行业分布上，跟富时A50、MSCI A50那种，直接按照规模挑选成分股的规则不太一样。

▼指数的行业分布

如下是国证A50指数的行业分布。

可以看出，主要以工业、信息技术、必需消费、金融等行业为主。

▼指数的长期表现

如下是国证A50指数的走势图。

整体上来说，跟前面介绍的富时A50、MSCI A50还是比较相似的。

▼对应的指数基金

目前，追踪国证A50的指数基金，只有一只，规模也比较小。

中证A50

最后一个，就是中证A50了。

▼指数简介

中证A50指数（930050），成立于2024年1月份。

规则跟国证A50比较类似一些。

是从各行业龙头上市公司中，选取市值最大的50只，可以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。

相当于应用了「龙头策略」。

龙头策略，是挑选细分行业的龙头公司，一般是在该行业中，收入最高的前几位公司。

▼指数的行业分布

如下是中证A50指数的行业分布。

可以看出，主要以工业、金融、日常消费、信息技术等行业为主。

中证A50指数刚刚推出不久。

目前也还没有相关的指数基金，等后面有了具体产品，也会给大家介绍的。

总结

四个A50指数，就给大家介绍完了。

我们来简单总结一下～

这四个A50指数，大致可以分为两组：

（1）富时A50、MSCI A50

这两个的规则比较相似，都是按照规模挑选大盘股，类似上证50的定位。

其中，MSCI A50对单个行业做了比例限制，更分散一些，长期回报略高，对应基金的数量更多、规模也更大。

（2）国证A50、中证A50

国内机构发布的这两个A50指数更相似一些，并不是单纯地按照规模来挑选股票。

而对上市公司的行业等有一定的考虑，像中证A50，就应用了龙头策略，会挑选各个行业里的龙头公司。